原标题：盈亚证券咨询 成长优于价值！资金追捧高景气方向，白马股为何不牛了？

　　今天大小指数全线等小指数表现强势，以上证50为代表的大盘股表现相对较弱（贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药等股纷纷走低）；资金依旧围绕着半导体、锂电等景气分支板块，这些景气赛道在中报业绩预告落地之前，都会有资金愿意去博弈业绩。

　　对于当前市场的节奏，我依旧坚持上周四的观点：市场轮动的风格还将继续，只是随着中报业绩预告进入密集披露期。接下来中报行情的操作节奏可能要进入业绩逐渐兑现的轮动行情。在这种背景下，要注意，轮动尾声就是加速，利好落地就一定要注意风险！

　　难怪会有这个疑问，从年初至今市场的表现来看，小盘成长上涨9.6%，小盘价值上涨5.8%，大盘成长上涨5%，大盘价值下跌4.6%。从风格角度来看，成长优于价值。

　　但现下大部分锂电池、光伏、半导体等趋势板块的权重股还没有出现走弱。因此，目前只能说明主线板块的行情是趋势和短线结合的，主线板块依旧在加速高潮，市场并未未发生像春节后那样的大小切换行情。

　　在这种背景下，我们在接下来的两天里，还得注意市场是否会出现砸高调整的情况。比如上周强势的中药，在今天盘面那么强势的情况下，江中药业、广誉远等股依旧溃不成军。

　　一个板块经历过高潮，在短期内进入调整很正常，但进入调整时，若没有新核心股跟上，被其他低位板块承接了资金的话。一旦指数走弱，亏钱效应立马就来了。这就是我们接下来要提防的现象，虽说这种情况也不一定会发生，但我们不得不做好风险准备，千万不要追高。

　　不过要是已经有先手在手了，且还有浮盈的话，那就不一样了。这时可以采取我在6月28日的操盘总结《这几个主线板块要走“长牛”！》中所讲的策略：一个板块或题材在经历过一波主升后进入调整时，我们不能就这样放弃了，接下来重点观察其能否止跌，而止跌后能否反弹，这反弹力度咋样？一旦有反弹，则就要重点关注了，因为它可能就要进入高景气板块的全面趋势线走强板块行列。

　　总之，市场没有无缘无故的爱，这些主线板块能够强势强势一定是有原因的，尤其是对于一个之前低迷很久板块来讲，逆势崛起一定有尚未被大众广泛知晓的逻辑而大盘连续大跌之后也总会有喘息机会，一旦大盘后面喘息，这类强势的板块就会再度领涨市场。

　　今天锂电板块全线爆发，掀起了涨停潮，久吾高科、天华超净、赣锋锂业等纷纷涨停。

　　消息上：据媒体报道，无锡电子盘拟于7月5日上市碳酸锂期货交易，或短期内快速推升碳酸锂期货价格，并加大价格波动率，长期对于锂市场定价和股票市场都具有较大的影响。

　　期货上市能够起到价格发现等作用，能够为国内企业锁定原料、保值、对冲风险和下游客户的贸易提供很好的参考和帮助。目前中国是全球最大的钴、镍、锂等的需求国，但是这些原料主要的来源地不是国内，实际上影响了国内的定价情况和结算方式。碳酸锂合约上市后，能提升国内碳酸锂定价在全球范围的影响力，妥妥的利好。

　　从终端需求方面来看，5月全球新能源汽车销量同比增长197%，带动正极材料满产满销，库存持续去化。进入三季度，新能源汽车和3C将迎来消费旺季，但锂资源的供给端并无太多边际增量，锂电产业链的高景气仍将继续。

　　因此，对于这个方向，我依旧坚持之前的观点：由于上游锂资源供应依旧紧张，下游需求保持高增，当前锂行业的高景气继续延续，相关公司有望受益。

　　此外，上周二有朋友私信问道：有没有好的盐湖概念股。我当时让他留意科达制造的机会，理由是科达制造的参股公司—蓝科锂业拥有独特的锂镁分离技术，是国内卤水提锂领域龙头，受行业的景气度影响，拥有盐湖提锂技术的公司有望受益。

　　我国锂资源90%以上存在于盐湖中，因此盐湖提锂技术发展对我国较为重要。盐湖提锂技术主要有4种，目前我国在吸附法发展较快。

　　1）吸附法：先利用锂离子选择性地吸附并提取卤水中的锂离子，达到和其他离子分离的目的。但因为其使用寿命比较短，所以显著还未实现规模化。目前我国在这个领域做得比较好的企业是蓝科锂业。

　　2）盐田浓缩沉淀法：是目前主流的提锂工艺，有碳酸盐沉淀法、铝酸盐沉淀法、水合硫酸锂结晶沉淀法、硼镁和硼锂共沉积法。此工艺优点是简单、成本低；缺点是建设周期比较长，锂的回收率不高。

　　3） 膜分离法：使用有选择透过性能的薄膜，从而对溶质和溶剂进行分离、提纯和浓缩。这种技术主要应用在镁锂的分离和锂的浓缩。此工艺操作简单、生产周期较短、锂的回收率比较高。但此技艺的滤膜长期依赖进口，生产成本较高。

　　4） 溶剂萃取法：将与卤水互不相溶的溶剂进行混合，在物理或化学作用下将卤水里所需的成分萃取转移出来。此工艺比较容易工业化，但研发投入比较高。

　　7月2日，工信部、科技部、财政部、商务部、国资委、证监会六大部委联合发布《加快培育发展制造业优质企业的指导意见》。

　　7月3日，中微公司发布《向特定对象发行A股股票发行情况报告书》，披露本次定增募集资金821.1亿元。

　　7月3日，据国外媒体报道，闻泰科技子公司安世半导体将以6300万英镑收购英国最大的芯片制造商Newport Wafer Fab。

　　在这三则消息的影响下，作为6月的主线板块，半导体在上周五早盘已经表现较为抗跌的情况下，今天顺势展开反弹。

　　从交易的角度来看：行情走到现在，这个方向经历了从汽车缺芯开始，到现在大部分业绩落地，反馈到个股上，就是一个完整的炒作闭环，而业绩公布实际就是对于逻辑一个最终验证。在操作上，很多股接下来都已经不再适合做长线了，但依旧有做T机会的机会。接下来的操作需要注意三点：

　　首先注意最先开始调整的第三代半导体，例如露笑科技、台基股份、聚灿光电等大部分概念都已经到了20日线了，一般来说，这个位置是会出现止跌反抽的，不过我个人更倾向20cm的；

　　最近一些新高芯片股也要留意，因为新高说明市场认可，而认可也是一步步加强的，所以在个股的表现上就是我们看到的新高再新高，如果接下来回调的话，也可以优先考虑这类股；

　　今天稀土板块依旧表现亮眼，板块内久吾高科、盛新锂能、北方稀土等纷纷涨停，成为近两个交易日中有色金属板块中表现最出色的分支。

　　驱动逻辑依旧是我之前讲的：汽车缺芯最差时期可能已过去，有望带动稀土矿及稀土永磁行业基本面回暖。

　　我国稀土资源得天独厚，稀土储量约占全球38%，稀土供给占全球的63%，其中较为稀缺的中重稀土基本来自于我国和缅甸。不过我国稀土一度由于行业较为分散，盗挖黑产不断，使大量稀土被贱卖。为保持稀土行业健康发展，2011年起，中国稀土行业开始进入整合调整阶段。当前我国以六大稀土集团为核心，形成了“5+1”南北六大稀土格局。由于国内稀土开采实行总量控制措施，意味着国内稀土供应仅集中在六大稀土集团（中国五矿集团、中国铝业集团、厦门钨业集团、中国南方稀土集团、广东稀土集团、中国北方稀土集团）。

　　最近的华为概念股可谓风光无限，润和软件将高度打起来后，带动神思电子等一批华为+大幅拉升。与此同时，除了我上周讲的，还有一个预期差的方向：华为用户大会在7月13日召开，本次大会将发布中国首个5G无人露天矿方案。今天云鼎科技已经涨停，相关概念有望迎来资金的潜伏，大家可以重点关注华为+煤矿概念的合作机会。

　　整体来看，目前以中报业绩为核心，景气赛道正在不断轮动的行情。返回搜狐，查看更多