原标题：万向德农：2023年前三季度净利润5131.30万元 同比下降7.08%

　　中证智能财讯 万向德农（600371）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入2.24亿元，同比增长29.39%；归母净利润5131.30万元，同比下降7.08%；扣非净利润4981.65万元，同比下降6.93%；经营活动产生的现金流量净额为8062.70万元，同比下降31.07%；报告期内，万向德农基本每股收益为0.1754元，加权平均净资产收益率为9.01%。

　　以10月27日收盘价计算，万向德农目前市盈率（TTM）约为45.65倍，市净率（LF）约为5.49倍，市销率（TTM）约为10.87倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据三季报，公司第三季度实现营业总收入8279.31万元，同比增长68.04%，环比增长47.35%；归母净利润826.37万元，同比增长23.16%，环比下降3.02%；扣非净利润760.23万元，同比增长20.20%，环比下降9.18%。

　　2023年前三季度，公司毛利率为31.43%，同比下降12.13个百分点；净利率为25.40%，较上年同期下降10.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为21.86%，同比下降16.43个百分点，环比下降21.75个百分点；净利率为11.12%，较上年同期下降4.07个百分点，较上一季度下降5.61个百分点。

　　数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为9.01%，较上年同期下降1.15个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为8.28%，较上年同期下降1.64个百分点。

　　2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为8062.70万元，同比下降31.07%，主要系种植面积增加，制种款增加所致；筹资活动现金流净额-6651.56万元，同比减少3243.71万元；投资活动现金流净额1984.56万元，上年同期为2811.66万元。

　　进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为9071.99万元，相比上年同期下降32.11%。

　　2023年前三季度，公司营业收入现金比为111.82%，净现比为157.13%。

　　2023年前三季度，公司期间费用为3456.68万元，较上年同期减少987.29万元；期间费用率为15.40%，较上年同期下降10.22个百分点。其中，销售费用同比下降12.57%，管理费用同比下降16.56%，研发费用同比下降18.89%，财务费用由去年同期的-232.07万元变为-534.99万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司存货较上年末减少59.08%，占公司总资产比重下降13.40个百分点；预付款项较上年末增加360.02%，占公司总资产比重上升9.67个百分点；货币资金较上年末增加7.34%，占公司总资产比重上升4.11个百分点；固定资产较上年末减少5.34%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加190.60%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应付账款较上年末减少92.48%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；应付职工薪酬较上年末增加12.90%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；长期递延收益较上年末减少12.01%，占公司总资产比重下降0.07个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为30.68%，相比上年末上升0.65个百分点。

　　三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为胡蓉、陈兴涛，取代了上半年末的严秀奎、陈健。在具体持股比例上，李莉持股有所上升，叶建刚持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为3.79万户，较上半年末下降了589户，降幅1.53%；户均持股市值由上半年末的8.78万元下降至8.55万元，降幅为2.62%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。